12月10日，随着一声清脆的锣响，中国邮政储蓄银行（601658.SH）在上海证券交易所上市交易。至此，国有大型银行“A+H”两地上市圆满收官。

　　邮储银行此次A股发行价格为5.50元/股，“绿鞋”前募资金额为284.5亿元，“绿鞋”后预计为327.1亿元。A股上市当日，邮储银行开盘价为5.60元，较发行价上涨1.82%，收盘价为5.61元，涨幅为2%。从市场表现来看，邮储银行作为国有大型银行的良好基本面受到了投资者的充分认可，同时也显示出市场已逐渐走向理性，回归价值投资。

　　2007年成立以来，邮储银行坚持服务“三农”、城乡居民和中小企业的市场定位，从过去的储汇机构蝶变成具有鲜明零售特色的国有大型银行。从2012年股改、2015年“引战”、2016年H股上市，到如今成功登陆A股，邮储银行全面完成了“股改—‘引战’—A、H两地上市”三步走改革路线图。

　　业内人士分析称，A股上市有利于邮储银行进一步完善公司治理体系、增强资本实力、优化资本结构，将为其未来业务发展提供强大支撑，增强风险抵御和服务实体经济的能力。

　　与此同时，邮储银行在A股成功上市向境内外投资者展现了中国银行业健康、稳定、优秀的发展风貌，对整个资本市场的稳定和提振投资者信心起到了积极作用，对后续其他发行项目也有深远的影响，具有重要意义。分析人士称，邮储银行此次A股上市获得了机构投资者的普遍看好，证明了投资者对A股市场、银行业发展前景以及中国经济转型升级的坚定信心。

　　从邮储银行本次A股发行看，有两大特点值得关注：一是机构投资者获配比例达56.5%，创近年来新高，符合市场化改革方向，有利于减少后市股价的波动，使投资者更加关注股票的长期投资价值；二是A股发行进入新阶段，网上投资者正逐步适应和接受成熟市场的规则，市场化定价机制正充分发挥作用，市场参与者逐渐理性，更加注重价值投资而不仅是关注“概念”，这不仅有利于资本市场充分发挥价值发现功能，更有利于发行人上市后股价的平稳，为资本市场充分发挥资源配置、支持实体经济的功能奠定了坚实基础。

　　“市场化导向的资本市场有价值发现的功能，那些具有长期投资价值的企业一定会受到投资者的青睐。”一位投行人士表示。

　　数据显示，截至2019年9月末，邮储银行拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县(市)；个人客户数量突破6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%；资产总额达10.11万亿元，位居中国银行业第五位。

　　得益于鲜明的零售定位，邮储银行保持了良好的成长性。2019年前三季度，邮储银行净利润543.44亿元，同比增长16.33%，继续保持两位数增长；每股净资产达5.71元，较此次A股发行定价5.50元高出0.21元，年底前还有望进一步增厚。与此同时，邮储银行不良贷款率仅为0.83%，不到行业平均水平的一半；拨备覆盖率达391.10%，是行业平均水平的两倍。

　　邮储银行A股招股说明书披露的全年业绩预计显示，2019年，归属于公司普通股股东的净利润为581.80亿元至592.26亿元，同比增幅约为16.55%至18.64%。据此测算，截至2019年年末，邮储银行每股净资产或近5.80元。

　　业内人士分析称，从个股估值来看，同样具有明显零售特点的招商银行、平安银行市净率（PB）分别为1.60倍、1.16倍，而邮储银行本次发行PB对应2019年6月30日每股净资产仅为1倍，以此类比，邮储银行估值和股价表现有望进一步提升。