“尊敬的客户，我行个人养老金业务正式开办了，每年最高缴存12000元，最高省税5400元。现诚邀您开立个人养老金资金账户……”“在我行开通个人养老金资金账户后，最高可抽取288元红包；开户后缴存额达10元可再领10元红包；非试点城市客户预约个人养老金账户也可抽奖，最高66元……”近日，两条由银行发来的个人养老金业务开办的短信引起了北京白领李女士的注意。

　　当李女士开始着手了解这项业务时，却在各家银行铺天盖地的宣传中犯了难：“这么多家银行，我要怎么选？账户开好后，我应该购买哪些产品？如何才能让我的资产保值增值？”

　　11月25日，个人养老金制度正式实施，首批获准开办个人养老金业务的23家银行随即展开竞争，拿出明星产品，优化开户流程，推出配套服务……银行的踊跃宣传也充分体现出个人养老金业务的重要性。

　　个人养老金作为补充养老保险，与第一支柱基本养老保险和第二支柱企业（职业）年金不同，其保值增值需要参加人通过合理投资来实现。在个人养老金制度正式实施后，李女士的上述疑问颇具代表性。

　　为此，《金融时报》记者特别邀请了上海金融与发展实验室主任曾刚和农业银行个人养老金业务负责人，请他们从各自专业的角度，就这些热点问题进行解答。

　　提问：参加人如何选择个人养老金资金账户的开户银行？

　　曾刚：参加人在选择个人养老金资金账户的开户银行时，首要考虑这个资金账户的功能，即基本账户服务、投资管理、个人养老金咨询三个方面。

　　基本账户服务涉及个人养老金的缴存、使用、支取等，对于首批获准开办个人养老金业务的23家银行业金融机构来说，在基本账户服务方面已经做到了标准化，并无明显差异。

　　投资管理功能，需要关注开户银行能够提供的可投资产品货架。产品货架，其中既包括开户银行自己能够提供的个人养老储蓄产品，又包括能够代销的个人养老金理财产品、个人养老金保险产品、个人养老金公募基金产品等。参加人要对比银行产品货架与自身投资需求的契合度。这里特别需要注意的是，根据银保监会《商业银行和理财公司个人养老金业务管理暂行办法》，参加人仅可购买其本人资金账户开户行所发行的储蓄产品，因此，如果参加人有意购买特定养老储蓄产品，则需要在参加特定养老储蓄试点的四家国有大行中择一开户。

　　个人养老金咨询功能是很多参加人都会用到的。每个人的养老需求和规划不同，应该购买哪种产品，如何基于个人养老需求进行资产配置，可能很多人都没有足够清晰的认识，这就需要开户银行从更为专业的角度提供咨询和建议。因此，能够提供更详尽投资咨询和建议的银行会更受参加人青睐。这就涉及到银行如何定义客户的养老需求，并据此对客户经理进行培养，进而为客户提供专业的规划咨询服务。这是银行的软实力，也是需要银行长期积累提升的能力，或许将成为各家银行未来在个人养老金业务市场中的竞争核心。

　　除了考虑资金账户的功能外，参加人还可以将开户银行与自身已有金融服务的契合度纳入考量。一般来说，选择日常交易往来比较多的银行作为开户银行，更便于参加人对个人主账户和个人养老金资金账户进行统一管理，银行也会更了解参加人的资金状况和服务需求。

　　提问：个人养老金资金账户开立后，如何购买产品？

　　农行有关负责人：目前，银行普遍支持参加人通过网点柜面、手机银行APP等线上+线下渠道购买已开售的个人养老公募基金产品。

　　个人养老储蓄、理财产品、保险产品等，待相关部门、行业平台陆续批准后，也将正式面客。

　　提问：个人养老金资金账户开立后，不进行缴存或使用是否会有影响？

　　农行有关负责人：个人养老金是个人自愿参加的，个人养老金资金账户开立后，暂不进行缴存或使用，不会对资金账户的后续使用带来影响。

　　提问：个人养老金资金账户可购买的产品是什么？怎么区分？

　　曾刚：个人养老金资金账户可投资的产品类型分为4类：储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金，它们的风险保障各不相同。

　　储蓄存款，包括特定养老储蓄产品，收益相对最低，但最稳健，因为保本、零风险是存款产品的一大特点；

　　理财产品，收益稍高，风险较低，投资使用更为灵活；

　　商业养老保险，收益可能并不突出，但保险公司往往会在这类产品中搭配一些与实际养老服务相关的权益，让保障能力更强，这类产品的优势，不在于收益，而在于它的养老保障；

　　公募基金，回报率最高，同时风险也更高，因为封闭期限长，又是以权益类投资为主。

　　提问：不同类型投资者应各自注意哪些问题？

　　曾刚：原则上来讲，即便是风险规避意识非常强的投资人，也不会或不应将全部资金投资于某一类产品上。因此，这就涉及到对上述4类产品进行组合。

　　风险偏好低的参加人，可以将大部分养老资产配置在储蓄存款和理财产品等风险较低的产品上，将少部分资产投资于权益类产品。

　　更偏重于保障、对收益关注并不重的参加人，可以对保险类产品加强关注，选择能提供更为丰富养老保障服务的产品。

　　偏好于回报特别是看重长期回报的参加人，可以适当加大中长期权益类投资占比，多配置一些回报高的产品，并搭配一部分回报低的产品，通过合理搭配来实现自己的预期。

　　总体而言，参加人在通过个人养老金资金账户进行投资时，要根据自身偏好、养老需求和风险承受能力，进行不同风险收益产品的搭配，要重视多元化配置资产，避免将投资集中于单一产品种类。

提问：对年轻的参加人，有哪些投资建议？

　　曾刚：个人养老金资金账户的一大特点，就是在未达到国家规定的领取条件前，资金账户是封闭运行的。也就是说，越是年轻的人，资金存入后的封闭期限就会越长。

　　因此，我们鼓励年轻人，在这个封闭的资金账户当中，尝试进行一些中长期的投资。从国际经验来看，长期资金的投资回报往往是更为可观的。

　　对于年轻人来说，我们建议，适度持有一些中长期限的权益类资产，关注资产的长期回报，避免频繁赎回，树立起长期投资、合理回报的投资理念。